今天上午很多投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)中了新簽建工轉(zhuǎn)債，這是浦發(fā)轉(zhuǎn)債之后，近期中簽率最高的一個(gè)新債，中簽率達(dá)到0.0711%，大概1.5個(gè)賬戶就可以中一簽。
但是整體上可轉(zhuǎn)債中簽率還在下降，近期可轉(zhuǎn)債帶來的類無風(fēng)險(xiǎn)收益吸引了越來越多的投資者參與，12月份上市的幾只可轉(zhuǎn)債目前價(jià)格都在120元左右，在申購戶數(shù)和股東參與的熱情之下，估計(jì)中簽會(huì)越來越難。
最近發(fā)行的至純轉(zhuǎn)債中簽率只有0.0069%，森特轉(zhuǎn)債和鎮(zhèn)德轉(zhuǎn)債中簽率也只有0.0051%和0.0067%，中簽機(jī)會(huì)下降到原來的七八分之一，也就是說十多個(gè)賬戶才能中一個(gè)簽。
可轉(zhuǎn)債發(fā)行有越來越快之勢頭，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，最近一年有114家公司成功發(fā)行可轉(zhuǎn)債，12月份月有14家成功發(fā)行，11月份有12家成功發(fā)行。
Wind沒有將上周四周五認(rèn)購的5只可轉(zhuǎn)債，以及本周一周二認(rèn)購的5只可轉(zhuǎn)債統(tǒng)計(jì)在內(nèi)，本周三還會(huì)有1只可轉(zhuǎn)債發(fā)行。12月份發(fā)行的可轉(zhuǎn)債數(shù)量將達(dá)到22個(gè)。
今年發(fā)行高峰期產(chǎn)生在3、4月份，當(dāng)時(shí)分別有23家和20家可轉(zhuǎn)債成功發(fā)行。
?。赊D(zhuǎn)債指數(shù)和首日掛牌價(jià)格）
普通投資者可以參與的是網(wǎng)上打新，網(wǎng)上可轉(zhuǎn)債發(fā)行中簽率的兩個(gè)因素是發(fā)行量和申購人數(shù)，申購人數(shù)隨著行情會(huì)有所變化，比如行情不好的時(shí)候，今年1月份的維格轉(zhuǎn)債，只有8.59萬戶申購，2月份集中在30-40萬股，到了3月份，集中在50-60萬戶。10月份是個(gè)很重要的節(jié)點(diǎn)，申購戶數(shù)達(dá)到90萬戶，到了11月份攀升到110萬戶，12月份進(jìn)一步爬升到了140萬戶這個(gè)級別。
在發(fā)行量中又有兩個(gè)不確定因素，一個(gè)是股東配售，一個(gè)是網(wǎng)下發(fā)行。
股東在可轉(zhuǎn)債發(fā)行時(shí)占有優(yōu)先地位，股東認(rèn)購剩下的才用來網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行，股東認(rèn)購占總發(fā)行總量的比值一般在10%-80%這個(gè)區(qū)間內(nèi)，行情不好時(shí)，包括原始股東在內(nèi)的股東申購積極性下降，以華鈺轉(zhuǎn)債為例，總發(fā)行規(guī)模為7.45億元，有限售股東申購只有4萬元，其他股東申購也知乎2845萬元。維格轉(zhuǎn)債和華鋒轉(zhuǎn)債等股東認(rèn)購也不到百分之十。
當(dāng)時(shí)當(dāng)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率較低，或者行情比較好時(shí)，股東認(rèn)購積極性就能提高到80%，這樣留給其他投資者打新的空間其實(shí)就降低了。
發(fā)行量16.6億元的建工轉(zhuǎn)債，中簽率是發(fā)行量27.57億元的淮礦轉(zhuǎn)債的接近4倍，這其中集中體現(xiàn)了配售和網(wǎng)下打新，對網(wǎng)上中簽率的影響。建工轉(zhuǎn)債有近7成，超過11億元用于網(wǎng)上發(fā)行，而淮礦轉(zhuǎn)債有一半發(fā)給了股東，剩下的一般中，網(wǎng)下發(fā)行的又占了大頭，最終留給網(wǎng)上打新的只有2.65億元，規(guī)模只相當(dāng)于一個(gè)小型可轉(zhuǎn)債。
可轉(zhuǎn)債發(fā)行和新股發(fā)行有很大不同，就是網(wǎng)下機(jī)構(gòu)打新配售可有可無，由發(fā)行公司規(guī)定即可，可能是因?yàn)椴粻可娑▋r(jià)環(huán)節(jié)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近一年成功發(fā)行出114個(gè)可轉(zhuǎn)債，有61家公司有網(wǎng)下打新。最近一個(gè)月14家公司發(fā)行，有7家有網(wǎng)下發(fā)行，情況比較正常。
記者上周統(tǒng)計(jì)，本年度發(fā)行的103只可轉(zhuǎn)債上市首日平均漲幅達(dá)到9.07％，以今年中簽率中位數(shù)0.0311％計(jì)算，每打10次可轉(zhuǎn)債可以中3個(gè)，相當(dāng)于一個(gè)賬戶可以中簽31個(gè)，大概盈利可以達(dá)到2700元。該計(jì)算方法默認(rèn)為網(wǎng)上發(fā)行頂格申購100萬元，且投資者進(jìn)行頂格申購。
可轉(zhuǎn)債打新只要是股票賬戶就可以申購，不受資金、投資經(jīng)驗(yàn)、時(shí)長等限制。今年可轉(zhuǎn)債上市103只總共募資2436億元，以上市當(dāng)日收盤價(jià)賣出計(jì)算（下同），總共給投資者帶來213.49億元凈利潤。
